Por qué los aspirantes a CEO deberían considerar la adquisición de empresas

No es ninguna sorpresa que los graduados de MBA tengan grandes ambiciones profesionales, y para algunos empieza justo en la cima. Su objetivo es dirigir una empresa, lo antes posible. Aunque pueda sonar elevado, hay tres formas en que los estudiantes de MBA pueden convertirse en CEO después de graduarse. La primera opción, y la menos común, es ser contratado directamente para un puesto de liderazgo en una organización ya existente. La segunda es lanzar una start-up, una opción popular que se ha convertido en un ámbito bastante saturado. La tercera vía, a menudo pasada por alto y fértil en oportunidades, es la "iniciativa empresarial de adquisición". Como su nombre indica, la oportunidad aquí es adquirir un negocio existente con la intención de hacer crecer y escalar la empresa. Aunque hacerse cargo de una empresa existente puede parecer una idea desalentadora o cara, es más factible y asequible de lo que mucha gente cree. Es más: ahora es un momento sin precedentes para ser un empresario de adquisiciones. Los baby boomers que han sido propietarios de empresas en números récord están empezando a jubilarse. Aquellos que no tienen planes de sucesión claros ni herederos familiares que tomen el relevo buscan ahora vender sus empresas. Esto abre una gama de tamaños y tipos de empresas, a través de múltiples industrias, para que los empresarios de adquisiciones consideren. En Estados Unidos, por ejemplo, los préstamos de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA) están disponibles en condiciones favorables, lo que permite a los empresarios de nueva generación comprar un negocio existente con un capital personal sorprendentemente pequeño como pago inicial. Al hablar con estudiantes de MBA, especialmente en el Programa Zell Fellows de la Escuela de Gestión Kellogg de la Universidad Northwestern, a menudo me sorprende cuántos estudiantes sobrestiman la cantidad de dinero que se necesita para adquirir una empresa en funcionamiento. He aquí un hecho: un negocio que factura alrededor de 1,5 millones de dólares anuales puede adquirirse por unos 60.000 dólares en efectivo, más la deuda (y a veces el vendedor incluso ayuda con la financiación). Si bien la iniciativa empresarial de adquisición puede carecer de parte del glamour de una start-up, el camino de la compra de una empresa es mucho menos arriesgado que intentar dar con la próxima nueva innovación en medio de un mar de otros empresarios con ideas similares y brillantes. Incluso con un buen concepto que explotar, las start-ups se enfrentan a la gran incógnita de determinar el ajuste producto-mercado. Por ejemplo, a veces el problema que intentan resolver cambia, o surge un nuevo competidor más ágil que genera disrupción en el panorama. Lo que parecía una idea viable en la ideación inicial puede resultar lo contrario. Tomemos como ejemplo el modelo de negocio de WeWork, que ha quedado en entredicho al no generar la empresa el tipo de beneficios que esperaban los inversores. Los beneficios de la adquisición empresarial Con una empresa existente, sin embargo, el ajuste producto-mercado ya está establecido. Eso reduce el riesgo y aporta la ventaja añadida de adquirir un negocio con flujo de caja. Aún más convincente es el hecho de que la iniciativa empresarial de adquisición tiene una mayor tasa de éxito en comparación con una start-up. En su libro, Buy Then Build: How Acquisition Entrepreneurs Outsmart the Startup Game, el autor y empresario Walker Deibel estima que las probabilidades de éxito a través de la iniciativa empresarial de adquisición son de un enorme 98%, en comparación con una tasa de éxito de aproximadamente el 10% para las startups en general y del 25% para las startups respaldadas por capital riesgo. A diferencia de los emprendedores de start-up, que tienden a estar impulsados a resolver un problema concreto o a abordar un punto de dolor, los emprendedores de adquisiciones tienden a ser mucho más agnósticos sobre oportunidades específicas. Les motiva la idea de tomar una pequeña empresa viable y catalizar su crecimiento. Hay algunos MBA que buscan con un determinado interés o conjunto de habilidades que pretenden aplicar; por ejemplo, los que buscan aprovechar sus conocimientos tecnológicos en un negocio de fabricación. Pero que ese negocio fabrique clavos o ropa de cama o chapas metálicas no suele importar tanto. Lo que resulta atractivo para estos empresarios es el tamaño y el potencial del negocio. Por ejemplo, mi colega de la Kellogg School Alex Schneider es cofundador de Clover Capital Partners, una firma de capital riesgo que adquiere e invierte en pequeñas empresas. Su formación es empresarial, no panadera, y sin embargo tiene varias participaciones en el sector de la alimentación y las bebidas, incluida una panadería mayorista que suministra a minoristas nacionales y restaurantes de comida rápida. Otro punto a favor de la iniciativa empresarial de adquisición es que se trata de negocios que han sido la columna vertebral de la creación de empleo durante décadas. De hecho, las pequeñas empresas representan alrededor de dos tercios de los nuevos empleos netos creados en Estados Unidos. Para los empresarios motivados por el deseo de crear puestos de trabajo y apoyar el crecimiento del empleo, no hay comparación entre una plantilla existente y una pequeña start-up tecnológica que sólo emplea a un puñado de personas. Si a un empresario le apasiona el crecimiento del empleo, la iniciativa empresarial de adquisición puede alinearse con ese sentido de propósito. Aprendizaje en el puesto de trabajo para CEOs Quienes carecen de aptitudes emprendedoras no tienen por qué verse a sí mismos como excluidos de la C-suite. Es posible desarrollar estas habilidades al tiempo que se perfecciona el liderazgo para dirigir una empresa algún día, como parte de una doble vía de desarrollo. Por ejemplo, un programa de aprendizaje como el modelo CEO-in-Training de Alpine Investor contrata a las personas en función de sus atributos y no de su experiencia, y se centra en formar a los candidatos para que tengan un potencial profesional a largo plazo. El modelo CEO-in-Training atrae a los mejores talentos de los programas de MBA, que son contratados y colocados en una empresa de cartera para trabajar con un CEO más experimentado a fin de que adquieran habilidades y confianza. Sea cual sea la vía, es necesario "aprender haciendo". Aunque los MBA aportan conocimientos de estrategia empresarial, finanzas, marketing y otras materias, necesitan rodearse de talentos que sean más fuertes allí donde ellos tienen puntos débiles. La voluntad y la capacidad de crear un equipo con puntos fuertes complementarios es señal de un liderazgo fuerte y de la voluntad de capacitar a los demás. Mientras los estudiantes de MBA contemplan sus trayectorias profesionales, puede que sea mucho más posible que nunca acceder a la C-suite. El espíritu empresarial de las adquisiciones aúna una oferta de nuevos talentos ejecutivos con la demanda de capital y propiedad para las empresas existentes que, cada vez más, salen a la venta.

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