Cómo está cambiando la geografía de las start-up y de la innovación

Estamos acostumbrados a pensar que la innovación en alta tecnología y las start-ups se generan y agrupan predominantemente en fértiles ecosistemas estadounidenses, como Silicon Valley, Seattle y Nueva York. Pero, como ocurre con tantos aspectos del ingenio económico estadounidense, las start-ups de alta tecnología se han vuelto verdaderamente globales. Aproximadamente en la última década se ha producido un crecimiento espectacular de los ecosistemas de start-up en todo el mundo, desde Shangai y Pekín hasta Bombay y Bangalore, pasando por Londres, Berlín, Estocolmo, Toronto y Tel Aviv. Varias ciudades estadounidenses siguen dominando el panorama mundial, como la zona de la bahía de San Francisco, Nueva York, Boston y Los Ángeles, pero el resto del mundo está ganando terreno rápidamente. Esa fue la principal conclusión de nuestro reciente informe, Rise of the Global Startup City, que documenta el estado global de las start-ups y el capital riesgo. Cuando analizamos más de 100.000 operaciones de capital riesgo en más de 300 áreas metropolitanas de 60 países y cubrimos los años 2005 a 2017, descubrimos cuatro cambios transformadores en las startups y el capital riesgo: una Gran Expansión (un gran aumento del volumen de operaciones de capital riesgo y del capital invertido), Globalización (crecimiento de las startups y del capital riesgo en todo el mundo, especialmente fuera de EE.UU.), Urbanización (la concentración de start-ups e inversión de capital riesgo en ciudades - predominantemente grandes y conectadas globalmente), y un Patrón Ganador-Toma-Todo (con las ciudades líderes alejándose del resto). Estas grandes transformaciones plantean importantes implicaciones para empresarios, inversores de capital riesgo, trabajadores y directivos, así como para los responsables políticos de naciones y ciudades de todo el mundo. La Gran Expansión El primer cambio es la Gran Expansión, ya que la última década ha sido testigo de un aumento masivo del capital riesgo desplegado en todo el mundo. El número anual de operaciones de capital riesgo pasó de 8.500 en 2010 a 14.800 en 2017, lo que supone un aumento del 73% en tan sólo siete años. El importe del capital invertido en esas operaciones pasó de 52.000 millones de dólares en 2010 a 171.000 millones en 2017, lo que supone un aumento del 231%. Estas cifras representan récords históricos aparte del pico del auge de las puntocom en 2000 (y puede que incluso lo superen). Según todos los indicios, 2018 será aún mayor. Globalización El segundo cambio es la aceleración de la globalización de las operaciones de riesgo. Durante décadas, Estados Unidos mantuvo casi el monopolio del capital riesgo, ya que a mediados de los noventa acaparaba más del 95% de todas las inversiones de capital riesgo a escala mundial. Esa cuota ha disminuido desde entonces - gradualmente durante las dos primeras décadas (cayendo a cerca de tres cuartas partes del total mundial en 2012), y rápidamente en los últimos cinco años (cayendo a poco más de la mitad en 2017). Urbanización El tercer cambio es la Gran Urbanización de la actividad de las startups y del capital riesgo en las mayores ciudades globales del mundo. Durante décadas, las startups y la actividad del capital riesgo se localizaban en los pintorescos parques de oficinas suburbanos y en los edificios de oficinas de poca altura de "nerdistas" como Silicon Valley, la Route 128 Beltway a las afueras de Boston y los suburbios de Seattle, Austin o el Triángulo de Investigación de Carolina del Norte. Pero nuestra investigación muestra que la actividad de las start-up y la inversión de capital riesgo se concentran ahora en algunas de las megaciudades más grandes del mundo. La tabla siguiente muestra las 10 principales ciudades del mundo en inversión de capital riesgo. Estas 10 ciudades representaron más de 100.000 millones de dólares de inversión en capital riesgo de media cada año entre 2015 y 2017, es decir, más del 60 % del total. Tres de las 10 principales metrópolis mundiales tienen una población superior a los 20 millones de habitantes y otras tres tienen una población de entre 10 y 15 millones. Otras tres ciudades tienen entre 4 y 10 millones de habitantes, mientras que una tiene menos de 2 millones (San José, el corazón de Silicon Valley). Un estudio independiente realizado por uno de nosotros y un colega que analizó los factores asociados a la inversión de capital riesgo en las distintas metrópolis de EE.UU. concluyó que el tamaño y la densidad de la población eran clave. El único otro factor que era ligeramente más importante era la concentración de la industria de alta tecnología, que es lo que los empresarios y los inversores de capital riesgo pretenden crear a largo plazo. La geografía del "ganador se lo lleva todo Las start-up y el capital riesgo adoptan cada vez más un patrón geográfico en el que el ganador se lo lleva todo. Las inversiones de capital riesgo están muy concentradas geográficamente. Sólo las cinco primeras ciudades concentran casi la mitad del total mundial, y las 25 primeras más de tres cuartas partes de la inversión mundial en capital riesgo. Y, la investigación previa que uno de nosotros ha realizado para Estados Unidos y a nivel mundial, muestra que incluso dentro de las ciudades, la actividad del capital riesgo tiende a estar altamente concentrada entre sólo unos pocos códigos postales. La concentración geográfica del capital riesgo también ha aumentado en la última década. Este es particularmente el caso en la parte más alta, donde las 10 principales ciudades representan el 61% de la actividad de capital riesgo en todo el mundo en el último período de tres años, pero sólo el 56% hace una década. Dada la gran cantidad de actividad subyacente que se produce cada año, incluso los pequeños cambios de puntos porcentuales representan cambios significativos en la concentración. Fuerzas detrás de los cambios Podemos señalar tres factores principales que impulsan estas tendencias, aunque hay otros. El primero es tecnológico, ya que la confluencia de Internet de alta velocidad, los dispositivos móviles y la computación en nube han hecho posible poner en marcha y ampliar empresas habilitadas digitalmente a una fracción del coste. Como estas tecnologías han bajado de coste, están al alcance de más mercados, lo que significa que es más fácil crear y hacer crecer estos negocios de alto crecimiento y alta tecnología en más ciudades. El segundo factor es económico. El mundo acaba de experimentar la mayor reducción global de la pobreza y la concomitante expansión de la clase media mundial de la historia, y los gigantes corporativos multinacionales emanan de más países, sobre todo de los mercados emergentes. Esto ha incrementado la demanda de muchos bienes y servicios digitales en más lugares, dando a los empresarios tecnológicamente capacitados de más lugares un mercado sólido en el que vender. El tercer factor es político. Muchas naciones de todo el mundo están haciendo más que nunca para competir en un escenario global mejorando sus sistemas educativos y universidades, invirtiendo más en investigación y desarrollo, y haciendo todo lo posible para acoger a extranjeros altamente cualificados y a fundadores de empresas. Estados Unidos, por el contrario, está retrocediendo en todos estos frentes y, en nuestra opinión, se ha vuelto complaciente con su prolongado dominio como monopolio de la iniciativa empresarial de alta tecnología. Lo que significa para los líderes Estas tendencias tienen importantes implicaciones para los empresarios, los inversores, los directivos y los trabajadores, así como para los responsables políticos nacionales y locales de todo el mundo. Para los empresarios, es bastante sencillo. El Área de la Bahía de San Francisco sigue siendo, con diferencia, el lugar líder en actividad de riesgo y el ecosistema más sólido para hacer crecer una start-up de alta tecnología, con mucha diferencia. Sin embargo, muchos de los recursos clave que se encuentran en The Valley están cada vez más disponibles en otros lugares. Tanto si los fundadores no estadounidenses no pueden obtener un visado estadounidense como si optan por quedarse en su país por otros motivos, cada vez les resultará más fácil hacerlo mientras construyen sus empresas. Para los inversores y las empresas, la gran lección es la siguiente: Ya no puede buscar sólo en su propio patio trasero las start-ups, la innovación y el talento que las impulsa. Los inversores de capital riesgo, acostumbrados a mirar cerca de casa, necesitan ampliar sus horizontes y pensar, mirar y actuar globalmente. Los directivos de las empresas, especialmente los de Estados Unidos, están acostumbrados a fuertes fuentes locales de innovación, pero también deben aumentar su conocimiento de la innovación global y de las start-ups, ya que buscan como hacer frente a las amenazas competitivas y captar nuevas fuentes de innovación. Las grandes empresas establecidas pueden ver oportunidades en la creación de equipos distribuidos por todo el mundo. Los técnicos y los empresarios de todo el mundo pueden contar con mayores oportunidades en sus mercados nacionales. Para los responsables políticos mundiales, la lección es que la globalización de la iniciativa empresarial de alta tecnología y del capital riesgo significa una mayor competencia en todos los ámbitos. Para los responsables políticos estadounidenses, ya no pueden dar por sentado su prolongado liderazgo en innovación y startups. China le pisa los talones y otras naciones también ganan terreno rápidamente. Claro que EE.UU. sigue siendo el lugar dominante con diferencia, pero ya es hora de dejar de hacer cosas contraproducentes como imponer restricciones a la inmigración de personas altamente cualificadas y fundadores con ideas empresariales validadas. Tales acciones enfrían el clima para el talento global. Para los países que están emergiendo en la escena mundial, significa continuar e incluso ampliar las recientes mejoras en educación, innovación e inmigración. Para el mundo en su conjunto, hacer que los emprendedores y los tecnólogos creen empresas allí donde se encuentran puede ayudar, con el tiempo, a abordar la creciente desigualdad espacial y la dinámica de "el ganador se lo lleva todo" que definen actualmente la geografía mundial de las start-ups de alta tecnología. Por supuesto, la innovación y el espíritu empresarial son juegos locales, no nacionales. Eso significa que los alcaldes y los líderes de las ciudades deben tomar la iniciativa. Y significa que las naciones deben plantearse delegar la responsabilidad de las funciones de innovación y política económica en el ámbito local, sobre todo porque la mayoría de los países sólo tendrán una o unas pocas ciudades que puedan competir en un escenario global. Pero no significa tirar el dinero del gobierno al capital riesgo, algo que demasiados gobiernos nacionales y locales tienden a hacer. En su lugar, significa invertir en las universidades locales y en innovación, crear una mayor densidad local y generar el tipo de talento local de calidad. Y también significa trabajar con el sector privado no sólo para mejorar las condiciones previas necesarias para la innovación y las start-ups, sino para abordar la creciente desigualdad económica y la inasequibilidad de la vivienda que está provocando una creciente reacción contra las grandes tecnológicas en ciudades de todo el mundo.

Cómo está cambiando la geografía de las start-up y de la innovación

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